Estes Express offre 1,525 milliard de dollars pour les terminaux jaunes

Camion Estes Express
L’offre de Stalking Horse l’emporte sur celle de son rival Old Dominion Freight Line

Estes Express Lines a augmenté la mise dans la lutte pour 169 terminaux appartenant à Yellow Corp. en faillite avant une audience clé le 15 septembre, en déposant une offre révisée de traque, selon des documents judiciaires.

Estes Express a proposé 1,525 milliard de dollars, la troisième offre de chasse pour la partie la plus précieuse des actifs du transporteur de lots partiels Yellow.

Old Dominion Freight Line a proposé le 18 août 1,5 milliard de dollars pour acquérir les terminaux, faisant échouer une offre initiale de 1,3 milliard de dollars d’Estes Express le 17 août, selon laquelle les analystes ont déclaré à WK Transport-Logistique qu’elle sous-évaluait considérablement les actifs.

« L’offre d’Estes est une amélioration par rapport à l’offre d’Old Dominion car elle offre plus d’argent pour les actifs acquis et moins de frais en termes de protection des offres », a déclaré Yellow dans un dossier du 13 septembre.

Estes Express a réduit le montant de ses frais de rupture après ce que les avocats de Yellow ont qualifié de « négociations âprement disputées » avec la société basée à Richmond, en Virginie, et l’ODFL, basée à Thomasville, en Caroline du Nord.

Les protections contre les offres s’élèvent à un maximum de 9,1 millions de dollars, comprenant des frais de rupture de 7,5 millions de dollars et un remboursement des dépenses pouvant atteindre 1,6 million de dollars.

À titre de comparaison, lorsque Estes a soumis sa première offre de traque, les frais de rupture s’élevaient à eux seuls à 26 millions de dollars, soit 2 % des frais de transaction.

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Au-delà d’Estes Express et de l’ODFL, les avocats de Yellow ont déclaré qu’environ 540 acheteurs potentiels avaient jusqu’à présent contacté l’entreprise pour s’enquérir de son matériel roulant et de ses actifs immobiliers. Quelque 307 de ces parties intéressées ont signé des accords de confidentialité et ont eu accès à la Data Room de Yellow, ont-ils ajouté.

Yellow possédait environ 12 700 tracteurs et 42 000 remorques à la fin du deuxième trimestre, selon les documents de l’entreprise.

Les actifs seront vendus aux enchères le 18 octobre.

D’ici là, la dernière audience devant le tribunal américain des faillites du district du Delaware du juge américain des faillites Craig Goldblatt aura lieu le 15 septembre.

Parmi les questions clés à approuver avant Goldblatt figureront les détails du processus d’enchères ainsi que l’approbation finale de 142,5 millions de dollars de prêts de MFN Partners et d’un autre fonds spéculatif Citadel Credit Master Fund, connu sous le nom de financement du débiteur-exploitant.

MFN Partners est le principal actionnaire de Yellow. Citadel, basée à Miami, a racheté le prêt de 485 millions de dollars d’Apollo Global Management à Yellow le 11 août.

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