Le transporteur de chargements partiels Yellow Corp. a cessé ses activités le 30 juillet après près de 100 ans d’activité, provoquant un bouleversement à la fois pour ses clients et pour l’ensemble du marché LTL.
La nouvelle de la fermeture est apparue de manière organique, alors que les rumeurs de licenciements et d’annulations de services commençaient à tourbillonner. La société n’a publié aucune déclaration officielle dans les jours qui ont suivi au-delà d’un avis en ligne aux clients demandant des mises à jour sur les livraisons. Yellow à la date limite d’impression du 3 août de WK Transport-Logistique n’avait fait aucune annonce sur son avenir.
Le silence a laissé les observateurs de l’industrie se demander quelles pourraient être les prochaines étapes pour une entreprise qui avait ajouté de l’équipement et peaufiné ses opérations alors qu’elle luttait pour rester en activité. Sa dette déclarée de 1,5 milliard de dollars comprend 700 millions de dollars dus au gouvernement fédéral dans le cadre d’un plan de sauvetage lié à ses contrats de transport de marchandises pour le ministère de la Défense.
Le transporteur avait également été en négociation avec la Fraternité internationale des Teamsters sur les avantages sociaux d’environ 22 000 travailleurs syndiqués. L’entreprise comptait également 8 000 travailleurs non syndiqués.
Maintenant, toute cette cargaison et tous ces travailleurs sont à gagner.
« Nous allons assister à une migration qui vient de commencer de la part de marché existante de Yellow vers le reste de l’industrie », a déclaré Bruce Chan, directeur de recherche de Stifel pour les transports, à WK Transport-Logistique. « Nous nous attendons à ce que la majeure partie de cela ait un impact sur le secteur LTL, car le LTL est un sous-ensemble plus petit de l’industrie plus large du camionnage et du transport. Il devrait y avoir un vent arrière assez important pour les joueurs restants qui sont là-bas.
Chan a déclaré que les expéditeurs qui utilisent des transporteurs LTL pourraient voir des augmentations allant jusqu’à 20% des tarifs d’expédition avec la sortie de Yellow, qui était connu comme l’un des transporteurs les moins chers du secteur. La société possédait environ 10 % du marché LTL, donc la capacité va se resserrer.
« Les meilleurs mandataires pour cette entreprise sont les sociétés LTL traditionnelles, qui incluent ABF et aussi quelqu’un comme Roadrunner », a déclaré Chan. « Ils ont subi des changements opérationnels importants, et cela représente une bonne opportunité pour un transporteur réduit. » Il a ajouté: « Tout le monde devrait avoir la possibilité d’ajouter une bonne quantité de volume et de densité ici. »
L’accumulation de dettes de Yellow a pris des années. En 2003, elle a racheté Roadway Corp. pour plus d’un milliard de dollars et s’est rebaptisée YRC Worldwide. Deux ans plus tard, il a acheté USF Corp. pour 1,37 milliard de dollars. Le centre-ville économique de 2008 a failli mettre l’entreprise en faillite après avoir enregistré des pertes de près de 2 milliards de dollars pendant cinq trimestres consécutifs, mais les dirigeants ont convaincu les détenteurs d’obligations d’échanger leur dette contre des actions de l’entreprise de camionnage afin d’éviter la liquidation.
En 2019, il a fallu un prêt fédéral de 700 millions de dollars lié à l’aide COVID-19 pour les entreprises après avoir été déclarée entreprise essentielle en raison de la cargaison du ministère de la Défense qu’elle a déplacée. Mais les pertes ont continué d’augmenter et Yellow a eu du mal à anticiper ses dettes. Il a principalement effectué des paiements d’intérêts sur le prêt fédéral à la fin du mois de mars.
Pour éviter une grève syndicale en juillet, l’entreprise s’est engagée à verser 50 millions de dollars au Central States Pension Fund pour couvrir sa part des primes d’assurance maladie pour les travailleurs syndiqués.
Tom Nightingale, PDG d’AFS Logistics, a déclaré que la fermeture de Yellow avait probablement été accélérée par les hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale adoptées pour ralentir l’inflation, ainsi que par la baisse des volumes de fret.
« Les taux augmentaient, et à cela s’ajoutait la diminution que nous avons constatée en volume », a-t-il déclaré. «En un an seulement, de 2021 à 2022, il y a eu une baisse de 17% des niveaux de fret, et il y a eu une autre forte baisse du fret au cours des six derniers mois seulement. C’était juste une combinaison vicieuse.
Dans le but d’aider à lever des fonds, Yellow a déclaré le 27 juillet qu’il achetait son unité Yellow Logistics à des acheteurs potentiels. Cette société est une filiale indépendante non syndiquée qui se spécialise dans les services de chargement complet, de logistique contractuelle et d’entreposage et de distribution. Elle gère les opérations à partir de six entrepôts.
« Je suppose qu’il y aura une certaine valeur pour cela », a déclaré Jason Miller, professeur de commerce à l’Université de l’État du Michigan. « Je suis sûr que pour le bon prix, quelqu’un l’achètera. Tout le monde sait qu’ils ont des difficultés financières. Ils ne sont pas bien placés en tant que vendeurs.
Miller a noté que Yellow avait d’autres actifs à vendre, notamment des biens immobiliers et des centaines de tracteurs et de remorques relativement neufs achetés avec les fonds du prêt fédéral.
Lui et d’autres surveillent également de près les négociations en cours avec les dirigeants de Yellow et Apollo Global Management Inc. pour fournir au transporteur une nouvelle injection de liquidités appelée financement du débiteur en possession, ou DIP. Apollo est bien placée pour fournir le financement car elle détient la majeure partie de l’un des prêts à terme de Yellow, ont déclaré les sources. Les pourparlers ne sont pas définitifs et les plans peuvent changer, ont-ils ajouté.
Les responsables de Yellow et d’Apollo n’ont fait aucun commentaire sur l’état des négociations et il n’y a pas de mot définitif sur le moment ou si Yellow pourrait déclarer faillite.
Entre-temps, American Trucking Associations a déclaré avoir créé un site Web pour aider les anciens employés de Yellow à trouver de nouveaux emplois dans l’industrie du camionnage.
« Notre message aux anciens employés de Yellow est que nous voulons qu’ils restent une partie de l’industrie qu’ils ont tant fait pour construire et renforcer. C’est pourquoi l’ATA lance un nouveau portail pour mettre en relation d’anciens employés avec des employeurs potentiels désireux d’utiliser leurs compétences et leur expérience uniques et recherchées », a déclaré le président de l’ATA, Chris Spear. L’ATA a déclaré que la fourniture de ces informations est entièrement volontaire et qu’elle ne sera partagée qu’avec les membres de l’ATA et non avec des fournisseurs tiers.
Yellow Corp. se classe au 13e rang sur la liste WK Transport-Logistique Top 100 des plus grands transporteurs pour compte d’autrui en Amérique du Nord et au 3e rang sur la liste LTL.
