Le marché des fusions et acquisitions dans le secteur du camionnage montre les premiers signes d’un rebond après un ralentissement cette année causé par des conditions financières et de fret incertaines.
« L’activité de transaction a certainement augmenté », a déclaré Spencer Tenney, président du cabinet de conseil The Tenney Group. « Il y a plusieurs raisons à cela. Le marché s’est normalisé et il est clair que les acheteurs et les vendeurs se sentent plus à l’aise pour effectuer des transactions dans l’environnement actuel qu’il y a trois, six ou neuf mois.
JB Hunt Transport Services a annoncé le 14 septembre l’un des accords récents les plus notables. Sa filiale de transport avait conclu un accord définitif pour acheter les opérations de courtage de BNSF Logistics, une filiale de services de chaîne d’approvisionnement de Burlington Northern Santa Fe. JB Hunt considère cette acquisition comme un moyen de renforcer l’efficacité de son réseau de transport.
« Nous avons reconnu une opportunité unique de combiner les efforts des entreprises pour servir le marché du transport avec des services 3PL et de tirer parti des investissements réalisés par JB Hunt dans notre plate-forme technologique », a déclaré John Roberts, PDG de JB Hunt. « Cette acquisition constitue une autre étape dans notre mission visant à créer le réseau de transport le plus efficace en Amérique du Nord. »
« Nous ne sommes toujours pas revenus au niveau où nous étions l’année dernière ou l’année précédente, mais les choses s’améliorent, c’est sûr », a déclaré Jonathan Britva, directeur de Republic Partners. « Du point de vue de l’acheteur, les taux d’intérêt sont un peu plus prévisibles et les marchés de la dette se détendent un peu. Le financement reste cher par rapport aux taux historiques ou à ce que nous avons vu ces dernières années, mais il est plus disponible.
Britva a noté qu’il était difficile de prévoir les flux de trésorerie de l’entreprise jusqu’à présent, en partie parce que les taux de fret semblent avoir atteint leur plus bas niveau après avoir chuté plus tôt dans l’année.
« Alors que nous entrons dans le quatrième trimestre, je pense que nous espérons que les choses continueront à s’améliorer », a déclaré Britva. «Je pense qu’il y a plus d’optimisme quant à notre réussite (voir une reprise) qu’il y en avait plus tôt dans l’année. J’espère donc qu’une partie de ce que nous constatons se poursuivra à mesure que nous approchons de la fin de l’année.
Estes Express Lines a annoncé le 14 septembre que sa filiale internationale de transport de fret et de logistique prévoyait d’acquérir Superior Brokerage Services. GXO Logistics a annoncé le même jour qu’elle avait accepté d’acquérir la plateforme de traitement des commandes de commerce électronique PFSweb. TFI International a annoncé le 5 septembre l’acquisition du transporteur de camions-citernes Vedder Transportation Group.
« SBS s’est bâti une formidable réputation dans notre secteur », a déclaré Scott Fisher, PDG d’Estes Forwarding Worldwide. « Nos activités se complètent très bien avec très peu de chevauchements, et ensemble, nous prouverons que nous serons plus agiles dans le service à nos clients, tant au niveau international que national.
Estes se classe n°14 sur le TT100 à louer.
« Les marchés du crédit ont été fermés », a déclaré Lee Clair, associé directeur chez Transportation and Logistics Advisors. « Cela est en train de changer maintenant et les marchés commencent à s’ouvrir. Cela signifie que vous pouvez emprunter de l’argent. Ils sont prêts à prêter. Mais elle est très prudente et la volonté de prêter de l’argent concerne davantage les entreprises non liées aux transports.»
Clair a ajouté que le problème du transport résidait dans la baisse significative des volumes d’une année sur l’autre dans de nombreux secteurs. Cela a rendu ces transactions moins souhaitables pour les prêteurs car il est devenu plus difficile d’évaluer le risque, mais il a noté que cela a commencé à changer à mesure que les marchés financiers et de fret se stabilisent.
« Nous constatons une quantité disproportionnée d’activités de fusions et acquisitions de la part d’acheteurs stratégiques, de personnes qui sont dans le secteur et qui achètent d’autres entreprises dans leur secteur d’activité ou dans des secteurs d’activité adjacents », a déclaré Clair. « Cela nous ramène encore une fois à la transparence ou à l’opacité des attentes futures de l’entreprise. Peu de gens savent mieux à quoi cela va ressembler qu’un acheteur stratégique déjà actif dans le secteur.
Clair a noté qu’il y avait également beaucoup d’argent refoulé en attente d’être investi lorsque le marché deviendrait plus prévisible. Tenney soupçonne que certaines transactions ont également été repoussées jusqu’à présent en raison de l’incertitude du début de l’année.
« Ce que nous avons vécu est une brève interruption d’une tendance beaucoup plus large de consolidation du secteur », a déclaré Tenney. « Vous avez le plus grand groupe démographique de propriétaires d’entreprises à la retraite sans successeurs. C’est un transfert de propriété inévitable. Les six derniers mois n’ont été qu’une brève interruption de cette situation, et désormais toutes les activités qui auraient eu lieu il y a six à 12 mois sont désormais repoussées dans la période à venir.
