Le marché des camions d’occasion peut probablement gérer la liquidation jaune

Camions Yellow Corp.
L’appétit est là alors que les trous d’équipement en cas de pandémie demeurent, disent les experts

Les camions et remorques d’occasion appartenant à Yellow Corp. en faillite devraient être mis aux enchères en nombre sans précédent, mais le marché peut y faire face, disent les observateurs.

Une liquidation de cette ampleur n’a pas été vue depuis des décennies, a déclaré à WK Transport-Logistique Stacy Tracy, présidente des commissaires-priseurs Taylor & Martin Inc., ajoutant qu’il s’agissait de loin de la plus grande vente en valeur dans l’histoire de l’industrie du camionnage.

Pourtant, a déclaré Tracy, « le marché a l’appétit de consommer ce type de volume ».

Cela est dû en partie à l’approche méthodique des administrateurs de la liquidation de l’entreprise de chargements partiels, a déclaré Steve Tam, vice-président d’ACT Research, qui dirige la pratique des camions d’occasion du groupe de recherche et de prévision.

« Si (les administrateurs) devaient jeter tout cela sur le marché demain, ce serait un défi à relever pour l’industrie », a déclaré Tam, mais « ils s’efforcent très ardemment de maximiser les recettes. (Les administrateurs) y vont avec une approche constante et ne cherchent pas à inonder le marché.

En outre, le secteur du fret a connu des pénuries d’équipements ces dernières années, et les camions et remorques jaunes qui arrivent sur le marché ne combleront pas tous les trous, a déclaré Ken Adamo, chef de l’analyse de DAT Analytics.

Yellow possédait environ 12 700 tracteurs et 42 000 remorques à la fin du deuxième trimestre 2023, selon les documents de l’entreprise.

En avril 2022, Yellow a déclaré avoir remplacé près d’un tiers de son ancienne flotte de camions routiers longue distance, qu’elle qualifiait de « colonne vertébrale » de ses opérations de livraison. Yellow a acheté 1 400 tracteurs Volvo VNR neufs en 2021 et 2022.

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Un an plus tôt, Yellow avait signé ce que Paccar Inc. considérait comme la plus grosse commande de camions Peterbilt équipés d’un groupe motopropulseur Paccar, avec l’achat de 1 222 modèles 579.

Yellow a payé le nouveau matériel roulant avec 400 millions de dollars du prêt controversé de 700 millions de dollars du Département du Trésor américain. Destinés à résoudre les problèmes de chaîne d’approvisionnement du ministère de la Défense pendant la pandémie de COVID-19, les fonds ne pouvaient être utilisés que pour les pensions, les soins de santé et les prestations sociales des employés syndiqués et pour moderniser le matériel roulant de l’entreprise.

L’arrivée de modèles de véhicules plus récents est bénéfique pour la vente, mais comme dans de nombreuses flottes LTL, il existe encore un pourcentage important de camions beaucoup plus anciens dans la flotte, disent les observateurs.

« Il y a une barre de camions plus jeunes dans la flotte (de Yellow) et aussi une barre de camions beaucoup plus anciens dans la flotte », a déclaré Tam d’ACT.

Yellow aurait encore jusqu’à 3 000 camions des années modèles 2022 et 2023, qui seront probablement engloutis assez rapidement, a déclaré Kelly Payne, directrice des ventes de camions d’occasion de Kriete Truck Centers.

Ce matériel roulant plus récent pourrait éventuellement être vendu au détail, a déclaré Tam, tandis que les camions et remorques plus anciens seront probablement vendus aux enchères ou sur le marché de gros.

La plupart des camions sont des taxis de jour, ce qui joue en faveur des administrateurs de faillite, a expliqué Tam. La demande de taxis de jour est encore assez forte, a ajouté Payne.

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Il existe actuellement une offre abondante de cabines-couchettes, a déclaré Tam, ajoutant qu’il n’y a pas une quantité énorme d’équipements de cabines de jour qui traînent.

Cependant, il y a beaucoup plus de remorques à vendre en ce moment, alors qu’elles étaient très difficiles à trouver pendant la pandémie, a déclaré Payne.

Les taxis de jour ne sont pas seulement populaires dans le secteur LTL qu’habitait Yellow, a déclaré Tracy de Taylor & Martin. Le secteur agricole utilise beaucoup plus de taxis de jour que de couchettes, a-t-il déclaré. De nombreux segments du camionnage seront intéressés par le stock en dehors du secteur LTL, a déclaré Tracy.

Si Yellow avait demandé la protection du chapitre 11 auprès des tribunaux il y a 12 mois, le retour sur la vente du matériel roulant aurait été bien plus important, affirment les observateurs.

Les valeurs des camions de classe 8 sont en baisse de 30 à 35 % par rapport à il y a 12 mois, a déclaré Tam, si l’on prend en compte toutes les marques, tous les modèles et tous les âges.

Le prix de vente au détail moyen des camions d’occasion était de 68 316 $ en juin, en baisse de 26,4 % par rapport à 92 778 $ un an plus tôt et de 1,1 % de moins sur une base mensuelle par rapport aux 69 052 $ de mai en mai, selon les dernières données d’ACT Research.

Les prix des camions ont dû revenir à la réalité, mais généralement dans un cycle de baisse du fret, ils baissent encore plus, a déclaré Eric Starks, président du groupe de prévisions économiques FTR. Juillet a vu une cinquième baisse consécutive d’une année sur l’autre du tonnage mensuel des camions, selon les données de l’American Trucking Associations.

Le prix de vente moyen d’un camion de classe 8 est d’environ 50 000 dollars, a déclaré Tam, avec des valeurs sur le marché de détail bien supérieures à celles des enchères ou de gros. Le prix de gros moyen se situe entre 40 000 et 45 000 dollars, tandis que le prix moyen des enchères se situe entre 25 000 et 35 000 dollars, a-t-il déclaré.

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Les prix des taxis de jour d’occasion sont cependant en baisse d’environ 6 à 7 % par rapport à fin 2022 pour les camions du même âge et du même kilométrage, contre environ 30 % pour tous les modèles, a déclaré Payne.

New England Motor Freight a été la dernière grande liquidation de ce type en 2019, a déclaré Tracy, mais elle était loin d’avoir l’ampleur de l’enchère jaune. La liquidation de NEMF a impliqué 1 093 camions et 3 855 remorques, pour un montant brut de 46,6 millions de dollars, selon Tracy.

Avant cela, a déclaré Tracy, les dernières liquidations ayant un impact similaire ont eu lieu au 20e siècle : McLean Trucking Co. et AmeriTruck Distribution Corp.

Les prix du marché des taxis de jour baisseront en raison de la dispersion de la flotte de Yellow, a déclaré Payne. « Chaque fois qu’une telle quantité d’actions inonde le marché, c’est une affaire énorme », a-t-il déclaré.

Cependant, la saturation du marché sera moindre si les ventes sont plus largement réparties, a déclaré Tracy.

« Les prix seront déterminés par la manière dont le matériel sera liquidé. Si vous le vendez uniquement aux cinq à dix premiers LTL, les prix seront plus bas ; il est important de l’offrir à une plus grande échelle et aux nombreux secteurs et segmentations diversifiés que comprend l’industrie du camionnage », a-t-il déclaré.

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