Instacart dépose une introduction en bourse révélant des bénéfices et un investissement PepsiCo

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L’action de la plus grande entreprise de livraison de produits d’épicerie en ligne réchauffe le marché des offres publiques

Instacart a rejoint le concepteur de puces Arm Holdings Ltd. pour aller de l’avant avec une introduction en bourse, ajoutant ainsi un élan au retour des cotations de haut niveau.

Instacart, qui est constituée sous le nom de Maplebear Inc. et déposée sous ce nom, ne divulguera pas le prix et la taille proposés pour la vente de ses actions avant des dépôts ultérieurs. La cotation pourrait dynamiser davantage un marché des introductions en bourse qui se réchauffe par à-coups. Le concepteur de semi-conducteurs Arm, détenu majoritairement par SoftBank Group Corp., a déposé le 21 août une demande de ce qui promet d’être la plus grande introduction en bourse de l’année, qui est attendue en septembre.

Le fournisseur de marketing et d’automatisation des données Klaviyo a déposé le 25 août une demande d’introduction en bourse et le fabricant de chaussures Birkenstock se prépare également, a rapporté Bloomberg News. Derrière eux se trouvent des dizaines de startups dont les aspirations à une introduction en bourse ont été contrecarrées par l’année la plus lente à ce stade pour les nouvelles cotations depuis le plus profond de la crise financière en 2009.

Fondée en 2012, Instacart se prépare à entrer en bourse depuis des années, dans l’espoir de capitaliser sur sa popularité croissante pendant la pandémie de coronavirus, alors que les achats d’épicerie en ligne sont devenus la norme et, dans certains cas, une nécessité.

Instacart a levé 2,74 milliards de dollars en tant que startup et était évalué à 39 milliards de dollars en 2021, selon le fournisseur de données PitchBook. Mais à mesure que la pandémie s’est atténuée et que les convives ont commencé à sortir du confinement, à retourner au restaurant et à flâner dans les allées des épiceries, la croissance d’Instacart s’est également estompée, obligeant l’entreprise à réduire sa valorisation interne à trois reprises l’année dernière à environ 13 milliards de dollars en octobre dernier.

Les plus grands investisseurs de la société sont Sequoia Capital et D1 Capital Partners, selon le dossier. Parmi les autres investisseurs figurent Tiger Global Management et Coatue Management, selon PitchBook.

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Fidji Simo, PDG d’Instacart, un vétéran des produits Facebook, a succédé au co-fondateur Apoorva Mehta il y a deux ans et a aidé Instacart à aller au-delà de la livraison d’épicerie pour se concentrer davantage sur la technologie en coulisses, en tirant parti du volume volumineux de consommateurs. les données qu’il collecte pour aider les épiceries à vendre davantage. Simo a reconfiguré le modèle commercial d’Instacart et étoffé le portefeuille de produits de l’entreprise qu’elle peut vendre aux épiciers, depuis les logiciels d’analyse jusqu’aux services de traitement des commandes, en passant par les promesses de livraison en 15 minutes et les plateformes publicitaires.

En équipant les supermarchés physiques comme Kroger Co. et Wegmans de technologies de commerce électronique, couplées à l’empreinte existante d’Instacart en ligne, Simo parie que l’entreprise se développera, que les gens consultent l’application à la maison ou cueillent des tomates à la main dans le magasin. .

Instacart se considère clairement comme une entreprise de technologie alimentaire et suggère qu’il y a beaucoup de place pour la croissance. Le secteur de l’épicerie est la plus grande catégorie de vente au détail et une industrie de 1,1 billion de dollars aux États-Unis, selon le dossier. Mais seulement 12 % des ventes d’épicerie se font actuellement en ligne.

L’entreprise a également exploré l’exploitation de nouvelles sources de revenus, telles que la restauration et le stockage de nourriture pour les petites et moyennes entreprises telles que les écoles maternelles et les bureaux d’entreprise, ainsi que l’accent mis sur les soins de santé pour proposer des programmes alimentaires et nutritionnels par l’intermédiaire des hôpitaux, des prestataires médicaux et des assureurs.

Une demi-douzaine d’acquisitions ont contribué à la croissance d’Instacart. Le plus important a été l’achat de Caper AI, pour 350 millions de dollars, en 2021, qui propose aux détaillants des paniers d’achat « intelligents » qui éliminent le besoin pour les clients de scanner individuellement les produits d’épicerie ou de faire la queue à la caisse.

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Simo, une ancienne cadre de Facebook, a pratiquement doublé le nombre de partenaires de marque d’Instacart à plus de 5 500 depuis son arrivée, propulsant l’activité publicitaire de l’entreprise au deuxième rang des contributeurs de revenus après le service principal de livraison de courses.

Le marché destiné aux consommateurs est alimenté par plus de 600 000 entrepreneurs indépendants – appelés acheteurs – qui récupèrent les articles pour les consommateurs chez plus de 1 400 détaillants, dont Kroger, Publix et Walmart, dans plus de 80 000 magasins en Amérique du Nord.

Mais la croissance dans cette partie essentielle de l’activité d’Instacart a ralenti. Les commandes sont restées relativement stables, passant de 132,3 millions pour le semestre clos le 30 juin 2022 à 132,9 millions pour la même période en 2023. La valeur brute des transactions a augmenté de 4 % pour atteindre 14,9 milliards de dollars pour le premier semestre de cette année, selon le dossier.

Alors qu’Instacart détient toujours la part du lion du marché des commandes importantes (plus de 75 $), DoorDash Inc. a réalisé des gains de part de marché importants sur les commandes inférieures à 75 $, selon le dossier. Doordash, devenu public en 2020, est évalué à environ 30 milliards de dollars. Instacart est également en concurrence avec le service de livraison d’épicerie d’Uber Eats et d’Amazon.com Inc. qui comprend Whole Foods, ainsi qu’avec les capacités croissantes de commerce électronique de Walmart Inc.

« Instacart entre sur les marchés publics à une époque d’enthousiasme prudent », a déclaré Alex Frederick, analyste chez PitchBook. «Malgré les difficultés rencontrées pour maintenir le volume des commandes depuis le pic de la pandémie, les mesures stratégiques d’Instacart, notamment l’introduction du paiement de bons d’alimentation et le programme d’adhésion Instacart+, ont propulsé son succès.»

Le nombre d’adhésions à Instacart+ a augmenté depuis une refonte en 2022. Il compte désormais 5,1 millions de membres fin juin, contre 4,6 millions l’année dernière, et les commandes des membres représentent 57 % de la valeur brute totale des transactions. « En moyenne, les membres d’Instacart+ ont fait leurs achats dans plus de deux fois plus de bannières de vente au détail depuis leur arrivée à Instacart que les non-membres », selon le dossier.

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Dans le cadre de l’avancée de Simo dans la technologie d’entreprise, Instacart a déployé une suite de produits destinés aux entreprises en 2022 pour aider les épiciers qui autrement ne disposeraient pas des ressources ou des compétences techniques nécessaires pour mettre en œuvre un canal d’achat numérique à atteindre des clients de plus en plus en ligne. La plate-forme comprend des outils et des services que les détaillants peuvent utiliser pour alimenter leurs propres sites Web, applications et opérations de vente au détail et exploiter les connaissances d’Instacart sur les habitudes d’achat des gens.

Les revenus d’Instacart ont augmenté de 31 % pour atteindre environ 1,5 milliard de dollars au cours du semestre clos le 30 juin, grâce à la croissance accélérée de son segment publicitaire à marge plus élevée. La société a enregistré un bénéfice net de 242 millions de dollars pour le premier semestre, contre une perte de 74 millions de dollars pour la même période l’an dernier. Instacart parvient également à conserver plus de bénéfices sur chaque commande. Le bénéfice net a augmenté en pourcentage de la valeur brute des transactions, passant d’une perte de 0,3 % en 2021 à un bénéfice de 1,5 % en 2022.

Des questions demeurent sur la trajectoire de croissance post-pandémique d’Instacart, car il fait de gros paris au-delà du service de livraison de base.

« Bien que nous ne nous attendions pas à ce que nos taux de croissance accélérés par la pandémie se reproduisent dans les périodes futures, notre croissance au cours de cette période a contribué à établir une entreprise avec une échelle bien plus grande et une marge brute beaucoup plus élevée », a déclaré la société dans le dossier.

L’offre est dirigée par Goldman Sachs Group Inc. et JPMorgan Chase & Co. La société prévoit que ses actions seront négociées sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole CART.

Par Natalie Lung, Jackie Davalos et Katie Roof

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